- 22 2023-05
專家說市—5月22日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.05.22 丨 539我的钢铁：目前基本面维持供需双降表现，供需维持负差，暂未有明显矛盾。分结构来看，伴随钢厂成本下移，部分钢厂开始微利复产，供应有回升预期，但同比依旧偏低，压力暂未显现；库存方面，现阶段市场消费水平依旧能够支撑库存去化，但降幅或有明显收窄，区域分化现象仍较突出。需求方面，目前刚需表现虽不如市场预期那般差，但资金问题依旧影响着建筑业和制造业的开工进度和节奏，整体偏弱状态短期不会有变化。综合来看，目前现货价格维持低位运行，供给回升幅度和预期或为供需矛盾激化带来隐患，影响市场信心，压制价格上涨动力，因此短期内现货价格将继续维持弱势运行。钢之家：当前国内钢材市场面临的形势是下游需求增长动能略显不足，电炉企业减产明显，长流程存在不确定性，铁矿及煤焦下行受阻，成本支撑力度较强。一是下游需求增长动能略显不足，受上年基数影响，主要经济数据虽同比增长，但环比下降。数据显示，固定资产投资环比下降0.64%，民间投资增长乏力，工业增加值环比下降0.47%，社会消费总额低于上月水平。二是钢厂减产主要以减少废钢用量为主，后期减产存在不确定性。钢之家调查的电炉开工率55.9%较4月中旬高点下降22.6个百分点；长流程减产不明显，成本大幅下降后钢厂边际效益好转，部分企业开始复产，反映在库存变化上，连续两周降库主要在建筑钢材，板材库存降幅很小。三是铁矿以及煤焦等原燃料价格下行空间有限，生产成本有一定支撑。铁矿石港存矿连续下降后已经低于1.3亿吨，焦炭企业再次亏损，继续下调难度加大。总体看，当前国内钢材市场处于供需弱平衡、成本有支撑的态势，预计本周国内钢材市场将以稳中偏弱运行为主。重点关注钢厂生产、库存变化以及成交量变化情况。兰格：目前，宏观政策靠前协同发力，经济社会全面恢复常态化运行，多数生产需求指标同比增速提升，服务业和消费恢复较快，就业物价总体稳定，经济运行延续恢复向好态势，但也要看到，国际环境复杂严峻，外部压力依然较大，国内需求不足制约犹存，经济回升内生动力还不强，一些结构性问题仍比较突出，推动经济高质量发展仍面临不少困难和挑战。4月份，制造业PMI出现小幅回落至临界点以下，是在经济恢复过程中暂时性现象，在稳定和扩大制造业投资持续发力，统筹用好中央预算内投资、地方政府专项债券、结构性货币政策工具等，继续加大制造业中长期贷款投放力度，扩大工业和技术改造投资，推动企业技术改造和设备更新，随着经济内生动力增强，推动工业经济平稳增长政策效应显现，企业生产经营好转，制造业PMI逐步改善。但对钢材市场来说，由于北方高温和南方雨季的到来，天气对于项目施工的影响将逐步增大，将对钢市需求产生明显的影响。短期来看，国内钢市将呈现“供给端纠结复产，需求端制约增多，成本端支撑韧性”的格局。从供给端来看，由于钢价的窄幅震荡和原料价格的止跌上涨，即期生产的利润将推动钢企开启复产操作，短期供给端将呈现波动回升的局面。从需求端来看，由于北方高温和南方雨季的到来，天气对于项目施工的影响将逐步增大，终端需求仅仅按需采购，市场成交不及预期。从成本端来看，随着钢厂从减产向复产过渡，原料价格开始止跌上涨，这就使得成本支撑短期存在一定的韧性。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.5.22-5.26）国内钢材市场将呈现窄幅震荡的局面，部分区域或品种可能会存在下探过程中存在小幅反弹的可能。唐宋：本周进入5月下旬，江南等地区雨季来临，建筑施工、钢材需求进入区域性淡季，终端刚性需求难有增长。但考虑利空压制下，商家操作谨慎，需求已经处于偏低水平，需求端继续明显萎缩的可能性不大，预期低位调整的概率更大。供应方面，长流程钢企高炉现实减、停产仍处于相对稳定时期，生铁产量或表现趋稳；短流程产线开工率仍有小幅下跌，总体钢铁产量增减或继续缓慢，市场资源实际投放量基本稳定。主要品种社会库存、总库存或出现小降。目前行业总体低迷，未见暖意，短期商家操作维持谨慎，但原料价格下行的空间受限，成本端对钢价的支撑作用趋强，市场价格下跌空间有限，期现价格或呈震荡调整行情。期螺价格参考3580-3700区间调整。 友发集团韩卫东：五月过去了20天，唐山带钢价格一直在百元的范围内波动，市场处于弱平衡状态中。这种弱平衡，是由于今年净出口的大幅增长，抵消了产量的增长。去年中国以外的国家，减产了5000多万吨钢，今年虽然中国增产，但中国以外的钢厂仍然在减产，他们在应对市场主动限产方面做的比中国好，这些都是中国继续保持出口的基础。国家统计局公布的1-4月焊管产量增长了15.4%，而我们今年的厂内库存及客户的库存，都是同比大幅下降的，需求只是感受不好，实际上都是同比增长的。钢铁行业是能耗和排放大户，*近国家又重提减少能耗和碳达峰的事，如果出现唐山丰南的限产政策，那市场将迎来大的机会，如果没有行政限产，那就参考去年下半年的行情走势吧，因为去年下半年就没有行政限产。去年下半年带钢月均价在3700-3950元之间波动。当前市场下，价格波动不是特别重要，而生产经营模式更加重要了。前几天去了一趟西安，专门到法门寺参观了唐代皇家的一整套茶具，感叹中国茶文化的博大精深，吃茶去！詳細信息 - 15 2023-05
專家說市—5月15日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.05.15 丨 2185我的鋼鐵：五一小長假第二周總庫存預期內再度轉降，但以建築鋼材爲主。截至上周，板材逆季節性連續累庫三周。從剛需表現來看，建材終端因節後趕工節奏加快，提振補庫情緒，推動消費改善。但板材終端制造業內外需表現相對偏弱，疊加供應水平收縮表現不如建材那般明顯，因而消費延續弱勢表現。從現貨價格表現來看，雖然節後有小幅反彈，但隨之再度轉跌，市場情緒和成交表現受到影響，對本周去庫動力施壓。綜合來看，目前成本支撐力度偏弱，市場預期以偏悲觀爲主，在現貨價格延續弱勢震蕩的環境下，若企業增産/複産比例超過檢修/減産比例，供需矛盾再度激化，進而使得現貨價格修複預期落空。鋼之家：受市場粗鋼平控傳言提振，周初鋼材市場價格出現明顯反彈，現貨成交好轉，此後價格再次下跌，高價位成交乏力。從近期市場看，影響鋼材價格走勢的關鍵因素是鋼廠限産能夠落到實處，近期以建築鋼材爲主的電爐限産力度相對較大，長流程限産不明顯，高爐開工率基本在90%左右高位波動，板材跌幅明顯要大于建築鋼材。從調查數據看，上周鋼材庫存大幅減少118萬噸，其中建築鋼材減少108萬噸，板材庫存減少10萬噸，庫存減少主要是建築類鋼廠減産所致。當前長流程企業處于盈虧平衡點上下，鋼廠自主限産力度有限，短期市場供求矛盾依然存在。預計本周國內鋼材市場價格將繼續弱勢運行。重點關注鋼廠減産限産力度。蘭格：當前，全球市場需求走弱，通貨膨脹率居高不下，歐美銀行業動蕩，給世界經濟形勢注入了更大的不確定性。今年以來，宏觀政策靠前協同發力，財政貨幣政策聚力于擴大內需，圍繞全面加強基礎設施建設持續加力提效，政府投資對全社會投資的帶動作用正在進一步加強；推動房地産平穩健康發展的多項政策效果開始顯現，投資對工業制造業生産的帶動作用將日益明顯，但貨幣信貸的大起大落反應出信貸需求的後勁不足，這將對鋼市需求産生較爲明顯的短期影響。但對鋼材市場來說，制造用鋼需求將受制于企業訂單不足和微弱效益的雙重擠壓，基建用鋼需求將受制于專項債帶動效果減弱和項目施工進度不佳的雙重制約，房地産用鋼需求也將受制于房地産項目有效施工不暢和新開工不足的雙重拖累。短期來看，國內鋼市將呈現“供給端糾結減産，需求端多重制約，成本端支撐不足”的格局。從供給端來看，由于鋼價的先漲後跌和原料價格的快速下跌，鋼企短期虧損壓力有所緩解，減産操作落實和複産願意增強糾結博弈，短期供給端將呈現小幅波動的局面。從需求端來看，由于高位多雨季節的大範圍來襲，天氣影響將影響項目施工進度，同時也受到制造用鋼需求釋放受限和地産用鋼需求的拖累，終端采購的節奏也將有所放緩。從成本端來看，伴隨著鋼廠減産操作的逐漸落地，鞍鋼、本鋼、寶鋼和沙鋼等鋼企開啓了出廠價的下調，這也使得原料價格的承壓態勢愈加明顯。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.5.15-5.19）國內鋼材市場將呈現弱勢磨底的局面，部分區域或品種可能會存在再次下探的可能。唐宋：本周進入5月中旬，華南逐步進入強降雨期，傳統需求淡季逐步臨近，現實需求仍難有明顯增長。從供應方面看，長流程鋼企高爐現實減、停産進入相對穩定時期，生鐵産量或表現低位趨穩；短流程産線開工率仍有小幅下跌，總體鋼鐵産量降幅趨緩，市場資源實際投放量基本穩定。宏觀上，總體本周階段偏暖，消息面，據某國有大行消息，自本周一起銀行協定存款及通知存款自律上限將下調。另外周二將發布4月份經濟運行數據，考慮去年基數偏低，預期改善明顯。總體宏觀面階段性偏暖，階段上刺激部分投機需求，對市場啓到一定支撐。但單邊反彈的基礎不具備。總體上本周産業端供應端下降幅度趨緩，需求端難有明顯增量，或維持一定水平窄幅調整，鋼材庫存繼續下降，供需矛盾惡化的不會明顯，預計本周鋼價繼續調整運行爲主。期螺考核參考：下方關注3539附近一帶支撐，上方關注3750壓力。中位關注3660多空分水嶺，上面偏強一些，下面偏弱。友發集團韓衛東：粗鋼日均産量已經比4月高點下降了20萬噸左右，進入了供需弱平衡階段，社會庫存處于近四年*低水平，而鋼材價格已經跌到了全面過剩時的水平，也就是說進入了安全區間。所謂安全，就是無論市場怎麽波動，*後都會回到當前價格之上。市場需要把超跌的部分修正過來，因此我們可以放心經營了！過去5年5月帶鋼均價是4840，5750，3400，3840，3880。去年下半年*低月均價3700。吃茶去吧！詳細信息 - 08 2023-05
專家說市—5月8日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.05.08 丨 3696我的钢铁：春节后至今11周左右，上周总库存首次累增，这与五一假期市场交易氛围不佳有很大关系，但节后市场恢复正常交易，以及近期市场价格延续偏弱，不排除终端和贸易商提高补库节奏的可能，因而本周库存或有重新转为去库趋势的可能。此外，供应端将继续保持收缩趋势，主因在于现阶段逻辑依旧处于成本塌陷，行情偏弱，企业亏损的现状。综合来看，五一假期期间，市场整体报价低位震荡，今日现货价格仍有回调，但市场挺价迹象略显，若补库推动消费好转，将提振市场情绪，进而支撑价格触底企稳。但若降水对运输和开工影响超出预期，市场补库节奏提升缓慢，将使得现货价格延续弱势回调趋势。钢之家：钢铁产量过快增长和下游需求增长缓慢导致的供需失衡，以及原燃料价格大幅下跌导致的成本坍塌是钢价下跌的主要原因。从近期市场看，上述因素仍是影响市场走势的主要原因。一是下游需求疲软，4月底的政治局会议明确表示，当前经济好转是恢复性的，恢复和扩大需求是经济好转的关键因素。4月制造业PMI下降2.7个百分点至49.2%，是有统计以来历史同月首次处于收缩区间，主要分享指数普遍回落，尤其是大、中、小型企业PMI均低于50%，反应整体制造业形势压力较大。二是钢厂计划减产检修增多，高炉开工率出现小幅回落，但减产力度短期无法支撑钢价企稳，高炉开工率仍在90%左右。三是原燃料价格继续下跌，与钢价形成负反馈。四是市场心态偏悲观，商家出货意愿较强。自3月15日由涨转跌以来，短期钢价持续大幅下跌，部分市场已经跌至本轮行情启动前水平，预计本周国内钢材市场价格可能出现超跌反弹，但很难改变钢市弱势运行的态势。兰格：当前，国际形势依然错综复杂，欧美维持预期加息节奏，全球经济衰退风险依然存在。今年以来，宏观政策靠前协同发力，财政货币政策聚力于扩大内需，围绕全面加强基础设施建设持续加力提效，政府投资对全社会投资的带动作用正在进一步加强；推动房地产平稳健康发展的多项政策效果开始显现，投资对工业制造业生产的带动作用将日益明显，5日国常会指出，发展先进制造业集群，是推动产业迈向中高端、提升产业链供应链韧性和安全水平的重要抓手，同时会议审议通过了加快推进充电基础设施建设、更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见。虽然4月份PMI指数较大幅度回落，但不改变经济持续回升的大趋势。但对钢材市场来说，制造行业用钢需求的减弱通过产业链反馈到了市场成交端，社会库存端，钢厂库存端和供给生产端。同时由于基建用钢需求的释放不足，以及房地产用钢需求的明显拖累，终端采购需求乏力日渐突出。短期来看，国内钢市将呈现“供给端小幅波动，需求端释放乏力，成本端明显下移”的格局。从供给端来看，由于钢价的震荡下跌，亏损压力明显冲击着钢企，钢厂减产操作处于加快落地中，短期供给端将呈现小幅波动的局面。从需求端来看，由于制造用钢需求的放缓和建筑用钢需求的不足，而且受到南方雨季逐渐到来的影响，工程施工节奏也将有所放缓，终端采购意愿有所不足，但低价也将刺激部分商家开启抄底操作。从成本端来看，伴随着钢厂减产的加快落地，原料价格也呈现明显下跌的态势，生产成本的下移，将对成品材形成明显的负反馈。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.5.8-5.12）国内钢材市场将呈现逐渐企稳的行情，并伴随着部分区域或品种的超跌反弹。唐宋：本周“5.1”假期结束，终端采购、贸易需求将有所恢复释放。随着前期钢价大幅走弱，尤其是周五期货市场止跌反弹，投机需求将被带动增长。总体上本周需求端环比将明显改善，但从改善程度来看或相对受限。供应方面，区域上长流程钢企高炉减、停产继续增多，生铁产量继续回落；短流程产线开工率继续小幅下跌，市场资源实际投放量继续减少。总体供应端小幅下降，需求端有所改善，主要品种社会库存、总库存或再次出现降库情况。成本方面，矿石、焦炭价格存有继续下跌空间，钢材成本难以明显支撑市场价格。综合来看，近期市场快速下跌，风险快速释放，预期本周供需关系将改善，短线存在反弹诉求。但考虑外围金融市场动荡，国内房地产恢复缓慢，尤其随着南方地区雨水的增多，需求端持续受到压制，另外钢材成本支撑依旧偏弱，市场反转驱动因素尚不成熟，市场情绪仍被压制。预计本周钢价或小幅反弹为主，反弹高度有限。期螺上方参考3750-3800压力。中钢网：上周总结：1、全国主要市场五大品种钢材继续下调。螺纹钢跌69元/吨、热轧板卷跌124元/吨、中厚板跌71/吨。2、期货方面，螺纹钢跌38元收3622，热卷跌45元收3676，焦炭跌8.5元收2140.5，铁矿石跌16.5元收697.5。市场分析：1、美国劳工部公布的就业形势报告显示，美国4月非农超预期增长，同时失业率竟不升反降,全球经济衰退担忧缓和，提振大宗商品反弹。2、产业政策层面，网传“21个特大及以上城市允许棚改”、“平急两用基础设施建设”政策利好，虽然住建部人士进行了辟谣，但市场依然在炒作未来预期。3、盘面从3月中旬已经下跌800元，现货价格也跌了近600元，有超跌修复反弹需求。4、昨日237家主流贸易商建材成交19.48万吨，环比增25.3%，钢材产业链产量低、库存低、需求低，市场期待政策面转暖。本周预判：持稳偏强，上调30-60元。决策建议：在海外经济衰退缓和、国内棚改消息刺激、技术性超跌反弹，三重作用下，行情短期有望企稳反弹。时间上暂看反弹4-6天，空间上10合约关注3750目标位置。建议贸易商按需拿货，适量补库，快速周转。 友发集团韩卫东：这次价格的下跌，是几大因素的共同作用导致的：产量高、需求弱、原燃材料价格高位暴跌以及国外的系统性风险担忧、资本作用等。下跌的结束，有两个条件满足均可，一是产量快速下降到280多万吨，供需平衡，二是价格跌过头，跌到去年*惨的时候的价格。目前是价格先到位了，唐山带钢*低价，距去年*低价只差几十。前年两次和去年一次的超千元暴跌，都是在5000以上开始的，这次从4300多开始跌，跌了700多，已经超跌了。产量没有快速下降之前，成本负反馈就难持续，而产量真的快速下降了，钢材的供需平衡又改变了，钢材又难以下跌了。现在可以松一口气，正常经营吧！当前的形势，过于乐观是危险的，但过于悲观则是致命的，我们要学会面对新的形势，不断提升自我，砥砺前行！天气热了，多喝茶吧。詳細信息 - 01 2023-05
專家說市—5月1日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.05.01 丨 3344我的鋼鐵：從23日至28日，期現價格均回調突出，引發市場悲觀情緒，市場采購和鋼廠銷售均有承壓，進而使得上周節前補庫並未如預期般表現的明顯。但截至29日，市場行情開始出現止跌迹象，28日市場現貨報價小幅收漲，進而建材成交量日均十幾萬噸的成交，27日直接上升至21萬噸。另外，因停複産比例範圍擴大，使得主要鋼材品種産量持續收縮，這對于現在去庫壓力帶來一定緩沖作用，支撐基本面結構和價格底部。綜合來看，自3月中旬至今，行情持續性走弱，即便在五一小長假節前也未改回調走勢，主因不僅僅在于原料成本塌陷，也在于需求表現低于市場預期。本周即爲五一假期，市場交易氛圍將明顯減弱，疊加梅雨季節影響，短期市場價格將延續弱勢震蕩運行。鋼之家：鋼鐵産量增長過快導致的供需失衡，以及原燃料價格大幅下跌導致的成本坍塌是近期國內鋼材價格持續下跌的主要原因。從近期市場看，國內市場供需有望逐步好轉，近期多地鋼廠傳出減産消息，尤其是電爐企業比較明顯，上周電爐開工率回落9.4個百分點至63.8%，高爐開工率也小幅回落，供應減少有利于平衡近期市場供需；但鋼鐵産業鏈企業除鋼廠虧損外，其他鐵礦石、煤焦均有盈利空間，鋼鐵産業鏈企業面臨利潤再平衡，原燃料價格依然有下跌空間。當前國內鋼材價格持續下跌，部分市場已經接近本輪行情去年11月初啓動時的價格水平，進一步下跌動能有限，隨著鋼廠減産力度的加大，供求關系逐步趨于平衡，預計節後國內鋼材市場價格有望逐步止跌。蘭格：目前，國際形勢依然錯綜複雜，歐美加息步伐的再次臨近，歐美銀行金融風險再次顯現，全球經濟衰退風險依然存在。28日國常會指出，當前我國經濟社會全面恢複常態化運行，宏觀政策靠前協同發力，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力得到緩解，經濟增長好于預期，市場需求逐步恢複，經濟發展呈現回升向好態勢，但經濟內生動力還不強，需求仍然不足，經濟轉型升級面臨新的阻力，推動高質量發展仍需要克服不少困難挑戰。會議強調，恢複和擴大需求是當前經濟持續回升向好的關鍵所在，積極的財政政策要加力提效，穩健的貨幣政策要精准有力，形成擴大需求的合力，要發揮好政府投資和政策激勵的引導作用，有效帶動激發民間投資。對鋼材市場來說，下遊終端需求不足的問題已經明顯反饋到了鋼鐵行業之中，制造用鋼需求的放緩，基建用鋼需求的不足，以及房地産用鋼需求的拖累，都已經通過産業鏈反饋到了市場成交端，社會庫存端，鋼廠庫存端和供給生産端，鋼市的供需將走向新的平衡。短期來看，國內鋼市將呈現“供給端小幅下降，需求端釋放不足，成本端明顯下移”的格局。從供給端來看，由于鋼價的震蕩下跌，虧損壓力再次沖擊著鋼企，鋼廠減産動作加快落地進程，短期供給端將呈現小幅下降的局面。從需求端來看，由于制造用鋼需求的放緩和建築用鋼需求的不足，下遊終端需求的采購願意依然不強，使得節前補庫需求的釋放力度不及預期，而節中施工節奏將會放緩，節後又將受到南方雨季的影響。從成本端來看，伴隨著鋼廠減産操作的逐步落地，原料價格也呈現明顯下跌的態勢，生産成本的下移，將對成品材形成明顯的負反饋。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.5.4-5.6）國內鋼材市場將呈現震蕩磨底的行情，部分區域或品種將可能會出現小幅反彈。唐宋：本周正值“5.1”假期前後，假間期貨和貿易市場部分時段處于休市、半休市狀態，期內受放假影響，加之部分地區持續降雨，對建築施工、加工制造企業施工和生産帶來一定影響，終端采購難有增長，貿易需求繼續疲軟。雖然假後終端用戶將有一定的補庫需求。但目前鋼材期現價格處于下降過程中，悲觀情緒仍在，市場信心不足，市場投機需求難放量，現實需求仍難達到市場預期程度，鋼材表觀需求或有回落。從供應方面看，長流程鋼企高爐現實減、停産的快速增多，生鐵産量或明顯回落；短流程産線開工率繼續小幅下跌，市場資源實際投放量減少的效果快速體現。總體供需雙降，需求受五一假期影響，下降或更加明顯，主要品種社會庫存、總庫存或出現累庫情況。成本方面礦石、焦炭價格存有繼續下跌空間，鋼材成本難以明顯支撐市場價格，市場負反饋行情顯現。月底公布4月份pmi數據或對新訂單和出口訂單下降進行進一步確認。總體上暫未看到實質性好轉驅動力。預計期現價格或繼續呈震蕩弱勢行情。節後期螺參考價格：上方關注3750壓力，下方關注3580/3500支撐。友發集團韓衛東：中央政治局會議釋放了很多信號，其中之一就是“經濟增長好于預期”，而不是鋼材市場反映的“不及預期”，而一季度粗鋼産量同比增長1500萬噸，有1000萬噸用于淨出口了，就目前鋼材市場的暴跌來看，市場低估了需求的恢複而高估了供應的過剩。春節前4000左右的鋼材冬儲存幾個月不害怕，目前3600-3700的鋼材存幾天就害怕了？是不是主要是人性的作用，中國鋼鐵行業過剩是早知道的，經濟恢複的國家都認可了，爲什麽我們還要恐慌呢？友發集團今年沒有冬儲，也建議客戶不冬儲，三月以來一直合理偏低庫存運行，受到的庫存損失小一些。我在3月11日小文中講了日産粗鋼産量超300萬噸的後果，也在3月15日公布1-2月産量超預期後表現了擔憂，但沒想到市場恐慌能把價格打到3700元，這個是去年下半年6個月的*低均價，而且出現在11月的淡季，去年的市場是什麽樣子大家都清楚吧。我們做現貨的，在研判市場時要有提前，比如我們不主張冬儲，春節後漲價主張變現庫存利潤，降低庫存……那到了現在，當價格大幅降低時，我們就要研究一下市場的機會了。今年的總體需求要好于去年，今年上半年，環比更會好于去年下半年，這是基本面，當前唯一的問題，就是日産粗鋼過高，可喜的是鋼廠開始減産了，我們相信鋼廠一定會減，就是速度不確定，我們就看著，當日産粗鋼降到280多萬噸時，市場供需就平衡了，今年整體社會庫存低，並不需要降到去年下半年的平均260多萬噸，去年下半年7-12月的日産粗鋼分別是：262，270，289，257，248，259。減産是鋼鐵行業的唯一出路，需求再好也不行。五一節到了，輕松一下吧，好好品茶，一切都會好起來的！節日快樂！詳細信息 - 24 2023-04
專家說市—4月24日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.04.24 丨 961我的钢铁：因利润亏损因素影响，长短流程钢厂开始小范围被动检修/减产/停产。但从铁水表现来看，主动减产企业有限，在无限产压力的前提下，多数企业仍在正常排产，或转产其它钢种，供应压力仍存。库存与需求方面，受季节性淡季影响，需求逐步走弱，钢厂销售压力愈发突出，主动去库意愿偏强，叠加五一节前刚需备库有序进行，因此整体去库趋势维持。现阶段市场预期较为悲观，交易氛围不佳，因此截至今日期货和现货仍处于弱势回调的表现。综合来看，本周为五一节前*后一周，补库意愿预期环比回升，低位成交或有放量，进而提振市场交易情绪，促使价格低位反弹。钢之家：近期国内钢材市场价格走势总体偏弱，下游需求总体比较平稳，钢铁产量快速增长和成本重心下移是主要原因。国家统计局公布数据显示，3月份粗钢日均产量308.8万吨，日均环比增长8%，同比增长6.9%，重点钢企4月上旬粗钢日均232.2万吨，环比增长2.7%，当前高炉开工率高位波动，4月份粗钢日均产量预计将继续保持在310万吨左右的高水平；原燃料价格近期以下跌为主，焦炭价格已经连跌三轮累计200元/吨；PB粉价格已经从本轮高点133美元/吨跌至118美元/吨，发改委再次发布铁矿石价格风险监管提示，未来价格面临进一步下行压力。短期钢材市场将继续维持弱平衡态势，预计本周国内钢材市场价格将继续小幅下跌。兰格：今年以来，随着疫情防控较快平稳转段，各项稳增长稳就业稳物价政策举措靠前发力，积极因素累积增多，一季度国民经济企稳回升，消费需求逐步扩大，生产需求企稳回升，企业预期总体向好，制造业PMI连续三个月位于景气区间，新能源汽车、太阳能电池等绿色产品保持两位数增长，工业绿色化转型态势持续。但也要看到，国际环境依然复杂严峻，外需增长存在不确定性，国内市场需求制约不足仍然存在，工业产品价格仍在下降，企业效益仍面临考验，一些结构性问题比较突出，回升基础还需要巩固。对钢材市场来说，国内钢材市场依旧处于传统需求旺季，但大中小型制造企业面临订单不足的局面，使得制造用钢需求有高位减弱的趋势。同时重大项目的施工进度依然受制于资金到位情况，基建项目施工节奏和进度略显缓慢，从而造成了基建用钢需求释放力度不及预期。短期来看，国内钢市将呈现“供给端缓慢下降，需求端释放较弱，成本端承压走弱”的格局。从供给端来看，由于钢价的震荡下跌，钢厂面临亏损压力，钢厂减产动作开始落地，短期供给端将呈现高位小幅下降的局面。从需求端来看，由于制造用钢和建筑用钢释放力度均不及市场预期，同时即将到来的传统雨季也将影响施工进度，节前补库预期仍存带动市场成交。从成本端来看，铁矿石价格呈现高位承压下跌的态势，焦炭和废钢价格也同步下跌，使得成本支撑力度逐步走弱。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.4.24-4.28）国内钢材市场将呈现震荡下探的行情，但节前补库需求的释放可能会带来反弹机会。唐宋：近期终端需求表现欠佳加之成本坍塌，钢价大幅走弱，市场操作谨慎，情绪悲观，短期投机需求或继续减弱，本周随“5.1”假期的到来，建筑施工、加工制造的终端用户或有一定的备库需求，但总体补库力度或难放量。现实需求仍难达到市场预期程度。供应方面，长流程钢企高炉减、停产或增多，生铁产量或明显回落；短流程产线开工率继续小幅下跌，钢铁产量阶段性见顶，供应增长压力减轻。总体上预期钢材供应、需求继续小幅回落，社会库存、总库存维持小降。市场继续呈现弱现实的特征。总体上，经过前期的下跌之后，市场仍未走出颓势，虽然在长假效应的影响下，厂商均有低位修复的诉求。但钢企减、停产增多，矿石、焦炭价格存有继续下跌空间，钢材成本难以明显支撑市场价格，市场负反馈行情迹象有所显现，同时现实和预期的市场需求也难以改变弱势市场趋势。预计短期市场回升乏力，偏弱运行为主。期螺价格上方只要不过3930整体弱势难改，本周低位3720附近支撑，失守跌至3660的概率加大。中钢网：上周总结：1、全国主要市场五大品种钢材继续下调。螺纹钢跌57元/吨、热轧板卷跌78元/吨、中厚板跌32元/吨。2、期货方面，螺纹钢跌86元收3810，热卷跌103元收3883，焦炭跌73元收2271，铁矿石跌27元收768.5。市场分析：1、一季度经济数据GDP增长4.5%，符合预期，但房地产销售面积同比下降1.8%，房企到位资金同比下降9%，钢材需求不及预期。2、供强需弱难改，热卷和螺纹的厂库在旺季均出现累库，产业链负反馈正在推进（去钢厂利润—减产 —去钢厂成本），上周铁水出现拐点推动成本端下行。加速钢价下行。3、发改委再次发文打压铁矿石，对铁矿石的监管持续加压，导致成本端铁矿石价格坍塌，双焦弱势下行。本周预判：钢价总体延续下行，即便反弹，也相对有限，下调30-50元。决策建议：五一节前补库行情预期落空，供需格局短期内难以改变，抄底需谨慎，建议快速周转，低库存运行。风险提醒: 本周临近月底，按照往年经验，每年四月底出平控限产政策。如果正式出台公布，则会利多钢价反弹。友发集团韩卫东：三月份中国粗钢日均产量308.8万吨，突破了我们一直说的300万的风险上限产量，和往年不同的是，市场并没有震荡一段时间下跌，而是直接应声下跌。那么市场什么情况下可以止跌呢？那就是钢厂减产，钢厂会不会减产呢？会的，去年下半年并没有秋冬季限产，但钢厂平均日产控制到了260多万吨，说明钢铁行业在亏损状态下，主动减产的意识增强，而且，当前限产并不需要限到很低，只要限到280多万吨就可以了。由于今年全年可能会平控措施，去年下半年产量基数较低，下半年一旦实施限产，市场将从供大于求转为紧平衡，市场价格会恢复到正常价格，而钢厂利润也会从亏损转为盈利。因此，大家手里正常库存的跌价损失，只是浮亏，随着钢厂减产限产，价格启稳回升，还会回来，让我们耐心等待吧！4月22日在钢之家大会上吴文章先生做了精彩分析，他认为今年钢材均价4000-4100，上限4500，下限3600。进口铁矿均价100美元。詳細信息 - 17 2023-04
專家說市—4月17日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.04.17 丨 3175我的钢铁：从基本面表现来看，供应方面，吨钢处于亏损或盈亏边缘的企业开始因压力而主动减产；需求方面，房地产及部分基建项目等领域资金仍存在较大缺口，下游用钢需求明显受到资金短缺困扰，使得现实需求用钢消耗量远低于市场预期。因此在市场行情走现实需求不及预期的逻辑下，促使现货价格持续弱势，其中3月末至今普钢绝对价格指数跌幅超250元/吨，期货盘面从3月的4370元/吨的相对高位跌至今日的3886元/吨,。综合来看，自3月下旬开始期货和现货震荡回调至今，已达到一个相对底部，本周或有超跌反弹可能，但整体依旧表现偏弱。钢之家：当前国内钢材市场面临的主要问题是供需失衡，导致库存去化缓慢。一方面，国内钢铁产量继续保持高位，4月上旬重点钢企粗钢日均232.2万吨，环比增长2.7%，按照钢之家网站调查数据以及重点钢企产量数据测算，3、4月粗钢产量预计上升至305万吨左右；另一方面，下游行业需求虽保持较强韧性，但制造业PMI扩张放缓，需求继续上升空间有限，CPI仅增长0.7%，反映当前总需求不足。同时，铁矿石、焦炭等原燃料价格下跌，钢材生产重心下移，也对钢价形成影响。预计本周（2023.4.17-4.21）国内钢材市场价格将继续震荡下跌。重点关注一季度经济数据、钢铁产量以及近期召开的政治局会议。兰格：目前，由于受到高通胀、货币政策收紧以及地缘局势紧张等系列因素影响，全球经济仍面临较大下行风险。但就中国而言，中国国内经济正在企稳回升，国内通胀保持低位，一季度货币信贷投放持续超出市场预期，释放出经济加快复苏积极信号，金融信贷不断加大对于实体经济的支持力度，正逐步夯实我国经济复苏基础、稳固向好势头。在保持信贷总量合理增长的同时，要优化信贷结构。在基建投资和制造业投资较快增长的带动下，企业中长期贷款同比多增明显，成为推动一季度信贷增长的主力。对钢材市场来说，虽然一季度对于政府信贷的支持较为充足，同时专项债的前置效果也较为明显，但重大项目的施工进度依然受制于资金到位情况，从而制约了建筑用钢需求的释放力度。而对于企业信贷的支持呈现先强后弱的态势，也制约了制造用钢需求释放的后劲。短期来看，国内钢市将呈现“供给端维持高位波动，需求释放力度不足，成本支撑力度减弱”的格局。从供给端来看，由于钢价的震荡下跌，钢厂已经面临明显亏损的压力，促使短流程钢厂开始产生减产意愿，短期供给端将呈现高位小幅波动的局面。从需求端来看，由于下游终端需求释放力度受到多种因素的制约，短期钢厂厂内库存存在回升压力，而社会库存的去库节奏也较为缓慢。从成本端来看，铁矿石价格呈现高位承压下滑的态势，焦炭和废钢价格也同比下滑，使得成本支撑力度也随之减弱。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.4.17-4.21）国内钢材市场将呈现震荡寻底的行情，部分区域和品种可能存在反弹的可能。唐宋：本周钢铁需求处于传统的旺季时段。随前期钢材价格大幅回落至相对低位，价格高风险释放，过度悲观情绪稍有缓解、终端低价采购或有所回升。钢铁市场需求将可表现“银4”传统旺季特征。从供应方面看，长流程钢企高炉生铁产量或持稳；短流程产线开工率小幅下降，钢铁产量或阶段性见顶，增跌空间有限。与此同时，市场需求虽处于旺季阶段，但现实需求仍难达到市场预期程度，表现“旺季不旺”的特征。主要品种社会库存、总库存仍将小幅降低。然而，随部分钢企产线检修、减产增多，市场供大于需的担忧减弱，加之需求预期过度悲观的心态改善，市场信心将有所提升。目前钢铁市场基本面无明显矛盾，钢材库存持续降低，特别是期现价格已处于明显低位，钢企多处于亏损，市场价格继续下行的空间有限。然而，因矿石、焦炭价格存有继续下跌空间，钢材成本难以明显支撑市场价格，同时现实和预期的市场需求也难以支撑市场持续上涨，本周一季度经济数据即将发布，预计经济温和复苏，但房地产行业的数据或难有太亮眼表现。预计市场反弹乏力，短期期现价格或维持现阶段调整运行。期螺10合约低位关注3870附近支撑，上方关注3950压力，若突破高点可放宽至4040附近。中钢网：上周总结：1、全国主要市场五大品种钢材继续下调。螺纹钢跌82元/吨、热轧板卷跌48元/吨、中厚板跌35元/吨。2、期货方面，螺纹钢跌93元收3896，热卷跌86元收3986，焦炭跌107元收2344，铁矿石跌27元收768.5。市场分析：1、在宏观面，一季度经济数据GDP即将发布，预计经济温和复苏，同时中央政治局有望下旬召开，刺激政策有望出台。2、今年基本定调平控，粗钢“不增不减”，随着亏损的加剧，部分钢厂已有主动减产举措，钢厂产线停产检修增加，钢材价格短期相对抗跌。3、由于减产力度有限，铁矿短期走弱但空间有限，双焦经过前期大幅下跌，有反弹需求。4、钢价下跌时间已经一个月，下跌幅度达到10%，钢材市场出现不正常砸货，市场出现过度恐慌，但钢需韧性仍在。本周预判：弱势反弹，上调30-50元决策建议：今年基本定调“平控”，粗钢不增不减，供需格局短期内难以改变，抄底还需等待时机。随着钢厂主动减产与检修，钢价底部有支撑，有弱反弹机会，建议快速周转，低库存运行。友发集团韩卫东：2021年上半年，中国粗钢产量增6000万吨，而下半年，在限产政策的高压下，减产9000万吨，带钢价格维持在5500元左右，可以想象，不限产会是什么样子！中国钢铁行业即使平控，完成国家能源局下达的《2023年能源工作指导意见》 单位国内生产总值能耗同比降低2%左右，都比较困难，何况按现在产量推全年钢产量增长7-8%呢，控产量是个一箭多雕的大事。今年社会库存低于过去三年，总体需求高于去年，出口又能增长1000万吨以上，全年的供大于求问题解决了，但节奏会有很大的不同，上半年产量太高而需求不及预期，又恰逢一年之中的高库存时候，压力较大，而下半年要限掉上半年多产的钢，多消耗的能源，需求又赶上来了，而库存处于低位，新的矛盾又会出现。需要注意的是，由于今年废钢会增加1500万吨以上，对矿和煤焦的需求会下降，导致钢厂的平均成本发生变化，对盈利水平和价格波动中枢产生影响，我原来不敢对下半年价格进行预判，只是预测了上半年的均价，现在可以对下半年价格进行分析和想象了，我们不希望市场大落大起，但这取决于钢厂在平控状态下自己的生产节奏，赔钱时少生产就能够挣钱时多干，赔钱时开满干，挣钱时又等着被限产吧！今天喝茶，心情一下子不纠结了，茶也喝出味来了！詳細信息 - 10 2023-04
專家說市—4月10日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.04.10 丨 3674我的钢铁：目前虽然依旧保持供需负差，但负差范围受供应水平持续性回升及刚需阶段性回落影响，整体区间相较前期明显收缩，进而使得市场预期由积极转向谨慎甚至偏空。此外，经由发改委会议消息得知，矿石受监管力度加强，原料成本高位回落，叠加近期市场需求弱势表现，使得期货和现货市场钢价出现明显回调。综合来看，上述市场表现和预期在本周本周（2023.4.10-4.14）并不会出现明显改变，因此钢价仍有一定的回调空间。进而使得市场采购情绪进一步下降，厂发节奏和市场成交水平延续上周弱势表现。钢之家：供需趋于宽松、成本重心下移以及商家预期减弱是钢材价格下跌的主要原因。供应方面，3月下旬重点钢企粗钢日均226.1万吨，环比增长0.34%，钢之家调查的高炉开工率继续上升，资源供应压力增加；需求方面，下游数据总体偏空，国家统计局和财新公布的制造业PMI均较上月回落，景气度有所下降，主要钢材成交量环比明显回落，钢材库存降幅明显趋缓；成本方面，进口矿价格较上周末下跌7.5美元至118美元/吨，焦炭价格稳中偏弱，下跌压力增加，钢材生产成本重心下移。受钢厂可能限产消息刺激，周末期货价格反弹，部分市场现货价格企稳回升。预计本周本周（2023.4.10-4.14）国内钢材市场有望企稳回升。重点关注钢厂生产、市场成交及库存变化。兰格：目前，国际外部环境依然复杂，全球经济正进入缓慢增长期，欧美制造业PMI延续弱势，世界经济下行压力不断凸显，这就使得中国的对外贸易的压力有所加大，从而给国内制造行业复苏造成了一定的压力。今年以来我国着力推动经济运行整体好转，经济运行的态势回升，消费需求逐步扩大，工业生产逐步恢复向好，企业扩大生产和设备升级的意愿不断增强。从央行一季度企业家问卷调查数据来看，宏观经济温和偏弱，企业经济景气度小幅回升，但盈利状况仍面临考验。对钢材市场来说，由于官方和财新制造业PMI指数的高位下滑，制造用钢需求也开始有所减弱，同时基建用钢需求释放力度不及市场预期，也影响了市场商家的心态。短期来看，国内钢市将呈现“短期多种因素扰动，供给持续高位释放，需求释放不及预期，成本支撑有所转弱”的格局。从供给端来看，虽然原料和钢材价格呈现同步震荡下跌，但短期利润也有所改善，使得钢厂生产保持韧性，供给端将呈现高位小幅波动的局面。从需求端来看，由于大范围雨雪天气的影响，下游需求的释放力度也受到了一定制约，钢材去库节奏开始放缓。从成本端来看，由于监管层对于铁矿石价格的再次关注，原料价格也随之有所下跌，成本支撑力度也有所转弱。从消息面来看，对于发改委对于铁矿石价格的关注以压减产量的风声，都使得短期内钢市的扰动影响增多，行情的不确定性加大。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.4.10-4.14）国内钢材市场将呈现震荡反弹的走势，需求释放的程度将决定反弹的高度。唐宋：本周 钢铁需求处于“银4”旺季时段。周内全国范围雨雪天气减少，表观需求或有明显上升，特别是随前期钢材价格大幅回落至相对低位，价格高风险释放，市场投机需求或将提高，终端低价采购或明显增长。钢铁市场需求仍可表现“银4”传统旺季特征。从供应方面看，长流程钢企高炉生铁产量或增量有限；短流程产线开工率将基本平稳，钢铁产量或增长空间有限。主要品种社会库存、总库存将继续小幅降低；目前市场需求仍处于增长阶段，但现实需求表现难达到市场预期程度，“银4”旺季市场需求或表现“旺季不旺”。与此同时，随钢企产线复产、增产，市场供大于需的担忧加大，乐观的心态难有明显提升，市场谨慎、悲观情绪持续存在。目前钢铁市场基本面无明显矛盾，加之传统需求旺季下，期现价格处于明显低位，主力合约完成移仓换月，市场价格或止跌回升。然而，因近期矿石、焦炭价格下跌，成本支撑明显减弱，市场价格持续大幅上涨动力不足，期现价格或现修复性调整。期螺10合约高点关注4080附近压力，低点关注3950支撑。本周重点事件关注：1、美国cpi数据，关注加息路径。2、国内金融货币数据情况。中钢网：上周总结：1、全国主要市场五大品种钢材大幅下调。螺纹钢跌107元/吨、热轧板卷跌108元/吨、中厚板跌51元/吨。2、期货方面，螺纹钢跌147元收3989，热卷跌155元收4072，焦炭跌187元收2451，铁矿石跌34.5元收795.5。市场分析：1、在宏观面，本周将公布信贷、通胀和贸易数据，有望提振市场信心。2、在供给端，产量处于高位，如果没有行政手段干预，厂家减产的积极性不高。3、需求端，经历三月份的全面回暖之后，近期需求节奏放慢，且区域分化明显。4、在原料端，铁矿石价格坚挺，焦炭首轮提降快速落实，生产成本重心下移。综合来看，资本市场的下挫引导预期，需求环比下降导致库存去化减速，但厂商处于亏损状态，且市场大跌之后有反弹需求，且发改委压减粗钢消息提振市场信心。本周预判：持稳偏强，上调20-40元。决策建议：先看反弹，压减产能消确认之前，不过度乐观，适量补库、快速周转、稳健经营友发集团韩卫东：钢材价格快速回落，并回到上半年可能的均价以下，进入安全区间，今年上半年房地产销售转暖、基建发力、没有疫情影响，钢材均价不会跌到去年下半年均价3900多以下。当前的社会总库存，低于过去三年的同期水平，在一定程度上缓解了钢材供应压力。行业几次讨论限产问题，虽然没有出正式消息，但他们找到了解决行业困境的方向。从市场需求看，虽然不及预期，但在合理范围，一年之计在于春，不要辜负，好好卖货吧！詳細信息 - 03 2023-04
專家說市—4月3日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.04.03 丨 3367我的鋼鐵：目前基本面保持良好結構，供需負差，因現階段並未表現出明顯剛需旺盛，使得整體成交水平、出貨節奏、采購情緒和現貨價格維持窄幅震蕩表現。本周來看，近幾日宏觀利好消息釋放，以及外貿環境好轉，使得市場預期表現略有好轉。此外，因限産未落地，原料仍有回升動力，鋼材成本也將繼續維持高位，使得現貨價格底部有強力支撐（如螺紋鋼4100元/噸）。綜合來看，南方降水和北方（甘肅北部、甯夏以及內蒙古）的降雪會影響部分區域的室外作業，剛需采購和運輸或受影響，因此整體鋼價仍將維持窄幅震蕩，但有偏強運行的預期。鋼之家：當前國內鋼材市場處于消費旺季，鋼材價格經過3月下半月的快速回調，風險有所釋放，市場低位成交好轉。從近期市場看，鋼廠基本盈虧平衡或有微利，高爐和電爐開工率均小幅上升，資源供應繼續增加；工業生産基本恢複正常，隨著建築工地啓動，基建需求有望加速，將部分彌補房地産需求減弱的影響；市場到貨成本較高，對鋼價有一定支撐。不利因素主要在于，外部不確定性因素較多，對期貨市場影響較大；鋼材出口訂單轉弱；商家仍以出貨、回籠資金爲主。預計本周（2023.4.3-4.7）國內鋼材市場價格將繼續呈小幅回升的態勢。蘭格：目前來看，國際外部環境依然複雜，世界經濟複蘇相對乏力，經濟增長動能有所不足，經濟下行壓力不斷凸顯，雖然國內經濟繼續保持恢複態勢，但恢複步伐略顯緩慢，3月份制造業PMI指數呈現高位小幅回落的態勢，表明當前需求不足問題仍較爲突出，這將對企業信心恢複和生産恢複形成制約。對鋼材市場來說，隨著擴大內需政策效果的顯現，投資和消費將呈現加快回暖的態勢，制造用鋼和建築用鋼需求將呈現同步釋放的局面。短期來看，國內鋼市將呈現“擴大內需政策落地見效，下遊用鋼需求釋放預期仍存，供給釋放動力略有減緩”的格局。從供給端來看，雖然需求釋放預期依然存在，但鋼廠再次陷入虧損境地，使得鋼廠生産積極性開始減弱，供給端將呈現高位小幅波動的局面。從需求端來看，隨著擴大內需政策落地見效，制造用鋼和建築用鋼需求將呈現同步釋放的局面，但由于大範圍雨雪天氣的影響，將影響需求釋放的力度。從成本端來看，隨著鋼價的企穩回升，原料端的價格也再次有所上漲，使得成本支撐力度開始轉強。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.4.3-4.7）國內鋼材市場將依然呈現震蕩趨強的走勢，市場成交的好轉將決定上漲的幅度。唐宋：本周進入了“清明”時節，鋼鐵需求市場處于“銀4”傳統旺季時段,終端剛性需求預計持續穩定高位，且需求存在增長空間。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵産量或增量有限；短流程産線開工率將處于基本平穩，而影響粗鋼産量增長的廢鋼加入量或稍有增長，鋼鐵産量或增長空間有限。鋼鐵市場仍呈現供需雙穩的局面，供、需兩端的增長或幅度收窄。主要品種社會庫存、總庫存將繼續小幅降低；成本方面，礦石價格上漲，成本支撐增強。總體上，雖然國際方面銀行風險事件影響並未完全解除，對市場情緒存在一定壓制。但現貨供需矛盾不大，庫存維持低位且下降態勢。預計市場價格或震蕩稍強運行。期螺05合約下方關注4100附近支撐，上方關注4230、4270附近壓力，10合約關注4060支撐，上方關注4210、4240附近壓力。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場五大品種鋼材小幅上漲。螺紋鋼漲33元/噸、熱軋板卷漲56元/噸、中厚板漲23元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲54元收4161，熱卷漲39元收4292，焦炭漲7.5元收2743.5，鐵礦石跌40.5元收907。市場分析：1、在宏觀面，3月份制造業PMI指數51.9%，受上月高基數等因素影響，制造業PMI有所回落，景氣水平仍處于擴張區間，且爲近兩年次高點。2、供給端，日均鐵水達到243萬噸，接近曆史同期高位，供給壓力偏大。3、在需求端，需求小幅回升，總體需求不足，但銀四仍有沖高可能。4、在原料端，鐵礦石受到産量增加，鐵礦石價格有望延續堅挺，盤面雙焦企穩回升。本周預判：先弱後強，幅度有限，上調20-40元決策建議：供強需弱格局延續，限制了反彈空間。成本支撐仍在，拖住了下跌空間，預計鋼價波動不大。4月中旬前價格反彈仍以降庫爲主，保持謹慎，穩健經營。友發集團韓衛東：告別三月，四月你好！當前市場供需雙增，鋼材價格在合理區間震蕩運行。當前市場沒有出現超預期的需求增長，庫存比較充足，産量也不低，價格向上大幅上漲很難，而當前有旺季需求和成本支撐，下跌的空間也有限，這種市場適合大家正常經營就可以。需要注意的是上遊原燃材料價格的變化，因爲它們價格處于高位，目前重要官媒重提鐵礦，焦碳迎來了第一輪降價，這些會使鋼材的成本發生變化，從而影響鋼材價格波動的中值。防範風險，有兩個維度要考慮，時間上旺季尾部要注意，價格上在預估均價上方時要注意，當前這兩個條件都沒有。"一杯春露暫留客，兩腋清風幾欲仙"，還是喝茶好！詳細信息 - 27 2023-03
專家說市—3月27日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.03.27 丨 3691我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应959.89万吨，增量0.7万吨，增幅0.1%。五大钢材品种供应水平近两周均保持相对稳定，仅有部分长流程企业因短检/减产、复产/增产、铁水/品种转产等因素影响而有变化，其余企业及多数短流程生产企业生产状态暂无明显变化。库存方面，上周五大钢材品种总库存2117.34万吨，周环比下降40.29万吨，降幅1.9%。五大钢材总库存降幅环比持续收窄，其中钢厂库存降幅0.2%，社会库存环比降幅2.5%。从降幅环比变化来看，上周钢企和市场出货节奏明显放缓。消费方面，上周五大品种周消费量降3.6%；其中建材消费环比降幅6.1%，板材消费环比降幅1.5%。上周五大品种周表观消费量受出货节奏放缓以及供应水平增量较小影响，整体环比上周明显下降，但周表观消费并不代表真实需求水平。现阶段五大钢材品种基本面结构维持相对稳定，延续供需负差，相较于去年同期的基本面表现偏好。此外，唐山再起限产相应，但尚未落地，至少从数据上未有体现，因此预计金三银四的增产去库特征近期将继续保持，支撑原料和钢材的现货价格。本周来看，因限产未落地，钢材供应水平无明显减量体现，去库幅度虽有收窄，但因刚需支撑，将继续维持去化。需求或因降水天气和谨慎的市场心态，而导致消费量水平回升幅度有限。综合来看，限产未落地前仍有一波拉涨机会，预计现货价格回调后还有冲高的动力。钢之家：上周国内钢材市场延续了下跌态势，主要有两方面原因。一是前两个月粗钢产量大幅增长超出预期，市场观望情绪加重，商家出货套现意愿增强，投机性交易下降。从数据上看，螺纹钢、中厚板和热轧板卷等主要钢材成交量连续两周环比下降，库存去化速度明显放缓；二是硅谷银行、瑞信银行事件扩散，市场恐慌情绪蔓延至商品市场，期货价格持续下跌。短期看，钢铁供应增加叠加消化库存、海外金融风险叠加投机性需求减弱等因素影响仍在，预计本周（2023.3.27-3.31）国内钢材市场价格将以小幅调整为主。兰格：目前来看，国际外部环境依然复杂，世界经济增长趋于放缓，外部主要经济体通胀问题依然突出，欧美央行“无惧”银行系统风险，维持加息步伐；而国内经济仍然处在初步恢复阶段，整体呈现企稳回升的态势，虽然超预期的降准，释放6000亿元的流动性，但市场需求不足问题仍较为突出，经济回升基础尚不牢固。对钢材市场来说，由于制造行业的率先回暖明显带动制造用钢需求的有效回归，同时随着各地重大项目的加快推进，建筑用钢需求也开始逐步释放，钢材的社会库存已经全面“去库”阶段，表明国内钢材市场已经从淡季转向了旺季，但下游需求释放的力度不及市场预期、而供给端产能释放的力度也超出了市场预期。短期来看，国内钢市将呈现“前有经济增长预期拉动，中有终端需求释放依然可期，后有供给快速释放的压力，外有金融风险发酵的扰动”的格局。从供给端来看，由于需求释放预期依然较强，及钢厂利润空间的改善，钢厂生产积极性依然较足，供给端将呈现小幅持续回升的态势。从需求端来看，下游终端需求的逐渐回暖，带动了钢材社会库存连续五周下降，但随着钢价的承压下跌以及买涨不买跌情绪的带动下，市场有效需求释放明显不足。从成本端来看，由于钢价的承压下跌，原料端的价格也随之震荡调整，使得短期钢市的成本支撑存在转弱的迹象。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.3.27-3.31）国内钢材市场将依然呈现震荡调整的行情，但不排除由于市场成交好转而带来的探涨。唐宋：本周钢铁需求市场进入了传统旺季时段，钢铁市场需求仍可表现“金 3、银 4”传统旺季特征。特别是前期钢材价格大幅回落，国外银行事件影响逐步淡化，原来市场恐高情绪基本消失，贸易市场投机需求或将提高，终端低价采购或明显增长。从供应方面看，长流程钢企高炉生铁产量或增量有限；短流程产线开工率将处于基本平稳，而影响粗钢产量增长的废钢加入量或明显降低，钢铁产量或增长空间有限。钢铁市场或呈现供需双稳的局面，供、需两端的增长或有明显收窄。主要品种社会库存、总库存将继续小幅降低。然而，尽管目前市场需求仍处于增长阶段，现实需求表现较为乐观，但随钢企产线复产、增产，终端需求增长将明显趋缓，现实钢铁市场需求进入峰值阶段，市场供大于需矛盾的预期加大，特别是欧美银行破产事件，引发对市场的扰动和影响持续；市场谨慎、悲观情绪持续存在，市场信心难以快速提升。鉴于目前期现价格处于阶段性相对低位，有利于消除市场恐高情绪，贸易商低价抄货现象或增多，同时随钢企利润回落，成本支撑增强，价格底部支撑力量加大，预计本周（2023.3.27-3.31）市场价格或跌幅放缓低位调整运行概率较大。期螺参考价格上方关注4148压力，下方关注3960附近支撑。中钢网：上周总结：1、全国主要市场五大品种钢材延续下跌。螺纹钢跌100元/吨、热轧板卷跌75元/吨、中厚板跌41元/吨。2、期货方面，螺纹钢跌155元收4107，热卷跌106元收4253，焦炭跌48.5元收2736，铁矿石跌48.5元收866.5。市场分析：1、在宏观面，国内经济处于温和复苏状态，国际市场需求相对疲软，风险事件的余波尚未平息，市场信心有待提振；2、供给端，粗钢产量处于回升阶段，建筑钢供应没有明显下降。3、在需求端，下游补货需求节奏放缓，社会库存下降速度有放慢的迹象；4、在原料端，铁矿石受到政策打压，焦炭提涨迟迟不能全面落地，生产成本有望继续下移。本周预判：恐慌释放、低位反弹，先弱后强，上调幅度10-50元决策建议：海外风险犹存，国内温和复苏，供强需弱，成本支撑减弱，上涨动能衰减，反弹空间受限。建议贸易商保持低库存，按需正常稳健经营。友发集团韩卫东：我们对市场保持谨慎，不支持强预期，建议大家把冬储成果落袋为安，是因为经济复苏是稳定和需要一些时间的，很多朋友已经收获了今年的第一桶金。但是同时我们可以确信今年经济增长和钢材的市场需求是好于去年的，没有意外！在钢产量没有持续高位积累矛盾时不用太悲观。关于市场上炒的沸沸扬扬的行业减产问题，大家不用做预判，更不要“抢跑”，等待确切消息再行动也不迟，如果确定今年比去年减产，市场将出现供应偏紧状况，价格会进一步上涨一个台阶，如果确定今年是能耗或“双碳”措施限产，市场供需基本能平衡，不会有大行情，如果没有任何限产，完全靠市场调节，那么只要日产水平持续几个月在300万吨以上，就会面临下跌风险，直到减产。当前的行情是区间震荡期间，稳健经营就可以，当前是西湖龙井明前茶的*佳釆购时间，因为没有哪个茶农愿意放到清明后卖，钢铁行业及下游企业太不易了，喝杯好茶，放松一下。詳細信息
